Μια μεγαλη εταιρια φιλοιμου στα χαρτια,αλλα στην πραγματικοτητα δεν επιβεβαιωνεται ο ογκος που οπτικα δειχνει.Θα ξεκινησω απο τα εσωτερικα στοιχεια της εταιριας και θα πω ,οτι εχει μια ΠΟΛΥ ΚΑΚΗ ΔΙΑΡΘΩΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ.
Σε ενα συνολον Εννεργητικου 4.3 δις τα ιδια κεφαλαια ειναι μολις 1.2 δηαδη το 28.42 %,επομενως δουλευει για τους πιστωτες,γιαυτο δεν βλεπουμε σοβαρα κερδη και σοβαρα μερισματα ,με κριτηριο τον τζιρο.Εχει δανεια σε τραπεζες ,φυσικα εξυπηρετουνται κανονικα.Τα δανεια ειναι περιπου 2 δις ευρω.Διατηρει ενα καλο ταμειον σταθερο παντα πανω απο 500 εκ.Το εξαμηνο εκλεισε με ζημιες ,επομενως αυτοματα δεν υπαρχει τιμη στην μετοχη ,διοτι τα τα ιδια κεφαλαια δεν μπορουν να τεσταριστουν ακριβως ειδικα τωρα με το τομεα των ακινητων να κανει βουτια και με την εταιρια να εχει σοβαρη εκθεση στον τομεα αυτο.Επισης συμμετεχει σε παραχωρησεις εργων ,αλλα το Δημοσιο δεν ειναι καλος πελατης σημερα.Θα ελεγα οτι σε αυτη την εταρια εχουν μπερδεψει τα[ μπουτια τους] με τους τοσους πολλους τομεις που ασχολουνται οπως
καζινο
παραχωρησεις
οικοδομες
σκουπιδια - ρευμα
ενεργεια
χαλκιδικη ???????χυσο
κ,τ,λ
ντουμπαι ,καταρ .
πολλα χρονια παρουσια στην αραπια,ειχε και κοινοπραξια με μια τουρκικη εταιρια εκει .Δειχνει ογκο εργου αλλα αναλογα κερδη δυνατα δεν βλεπουμε.Οταν μια ΜΠΕΛΛΑ με 500 εκ τζιρο σου δινει 100 εκ κερδη περιπου ,εδω δεν εχομε τετοιες επιδοσεις.Δεν ειμαι βεβαιος για τα ιδια κεφαλαια ,ισως ειναι και περισσοτερα ,ισως και λιγοτερα.Περισσοτερα διοτι ισως υπαρχουν αφανεις αξιες και λιγοτερα , διοτι οι αγοραιες τιμες των παγιων του Ενεργητικου ειναι μικροτερες απο τις λογιστικες ειδικα σε μηχανικο εξοπλισμο.
Η δομικη αναλυση μας λεει οτι η τιμη της μετοχης οταν χασει τον οικονομικο κυκλο 2,09......4,19 ,τοτε μπαινει σε πριπετεια ,οπως ακριβως ειναι τωρα. Τωρα εχει ενα νεο μικροτερο κυκλο που τελειωνει περιπου στο 1,04 ,κατω απο εκει τα πραγματα κρυβουν πολλα θεματα,οχι ο,τι και σημερα σε αυτη την τιμη δεν υπαρχουν πολλα ερωτηματικα.Ενα σημα απο το απο το 2001 στελνει την μετοχη στο 0,87 και νομιζω θατο κανει αυτο το σημειον ,αν συνεχισθει η φορα που εχει παρει η μετοχη.Το ιστορικα πιο χαμηλο της σημειο ειναι το 1,61 που ηταν και σημερα η μετοχη. το 1,61 το εκανε για 1η φορα τον Ιανουαριο του 1999,επι δραχμης .Επισης το 2009 (Απριλιος) εδωσε ενα σημα χαμηλο για την μετοχη στο 1.63 που το επραγατοποιησε και σημερα.Επομενως σαν εκρεμοητα απο παλαια σηματα εχουμε το 0,87 του Ιουνιου του 2001,και φυσικα τις γραμμες διαπραγματευσης οπως εχουν διαμορφωθει
============1.82
============1.56
============1,3
============1,04
για ευκολια εδωσα ισοποσες μεταβολες ,αφου και η μετοχη ειναι σε πρωτογνωρα χαμηλα επιπεδα και διαγραφει συνεχως μικρους κυκλους σαν ισσοποσες μεταβολες.
Οι μεγαλομετοχοι της εταιριας ,ειναι δυνατοι οικονομικα και πολυ γνωστα προσωπα και νομιζω η εταιρια θα στηριχτει,αλλα κανεις δεν αποποιειται το ατομικο του συμφερον που δεν συμβαδιζει τις περισσοτερες φορες ,με το συμφερων των μικρομετοχων. .
Προσωπικα πιστευω αν δεν κανει αυξηση κεφαλαιου ,τοτε καποια στιγμη κατω απο το 1 ευρω θα μπορουσα να σκεφθω αγορες περιορισμενες και εφοσον η Ελλαδα βελτιωσει τα οικονομικα της.
savil.
